I sauditi minacciano di vendere obbligazioni europee se i beni russi verranno sequestrati dal G7.
In un intrigante sviluppo geopolitico, Bloomberg riferisce che l’Arabia Saudita aveva indicato privatamente all’inizio di quest’anno che avrebbe venduto parte (o tutto) del suo debito europeo se il G7 avesse sequestrato i beni russi congelati.
Come promemoria, a maggio abbiamo sottolineato che l’Unione Europea aveva approvato un piano sostenuto dagli Stati Uniti per utilizzare i profitti e gli interessi delle attività russe per armare l’Ucraina; Tuttavia, si tratta di un netto allontanamento dal piano precedentemente proposto – e fortemente sostenuto da Zelensky e dall’Ucraina – di sequestrare beni russi per un valore di circa 300 miliardi di dollari. Molti si chiedevano cosa avesse portato a questa svolta.
Ora lo sappiamo, e come riporta Bloomberg, “il ministero delle Finanze del regno ha espresso ad alcuni colleghi del G7 la sua opposizione all’idea di sostenere l’Ucraina, e una persona lo ha descritto come una velata minaccia”. I sauditi hanno menzionato specificamente i debiti del Tesoro francese, hanno detto due persone.
La maggior parte dei 300 miliardi di dollari di asset russi congelati si trovano in Europa, in particolare in Francia, Germania e Belgio. Ciò rende il rapporto di Bloomberg di oggi ancora più interessante dal punto di vista geopolitico, perché significa che la Russia ha un’influenza molto maggiore dell’Ucraina e dei segnali di “virtù” dei media occidentali grazie alla sua capacità di innescare il panico da liquidazione nel volatile mercato obbligazionario europeo.
Macron ha ora indetto elezioni che ora si sono spostate fortemente a sinistra, ma dopo questi “colloqui” con i sauditi, gli spread di rendimento sui titoli francesi rispetto a quelli tedeschi sono effettivamente aumentati.
Questo panico di vendita in un momento in cui i sauditi utilizzano i titoli francesi come leva politica è certamente solo una coincidenza.
Stranamente, mentre l’Arabia Saudita ha sviluppato stretti legami con Mosca, ha anche sviluppato stretti legami con l’Ucraina. Eppure è chiaro che, quando arriva il momento critico, il principe ereditario è saldamente dalla parte di Putin.
Bloomberg conclude che la mossa dell'Arabia Saudita, qualunque siano le sue motivazioni, sottolinea il suo peso crescente sulla scena mondiale e le difficoltà del G7 nell'ottenere il sostegno per l'Ucraina da parte dei paesi del cosiddetto sud del mondo.
E gli Stati Uniti dovrebbero saperlo: nell’aprile 2016, il NYT ha riferito che l’Arabia Saudita aveva minacciato l’allora presidente degli Stati Uniti Barack Obama di liquidare 750 miliardi di dollari in titoli di stato statunitensi (il che avrebbe portato al collasso del mercato obbligazionario), il paese dovrebbe essere ritenuto responsabile di gli attentati dell'11 settembre.
Allora, come oggi, hanno vinto i sauditi (in modo divertente, l’Arabia Saudita ha comunque dimezzato le sue partecipazioni in TSY entro la fine del 2016). Ma il punto più importante qui è duplice:
Il petrodollaro può essere morto o no, ma la sua leva finanziaria è una pallida ombra di ciò che era in passato; l’unica leva finanziaria viene da coloro che possiedono ancora titoli statunitensi e possono minacciare di svendirli a piacimento.
Armare il dollaro americano – per quanto irrilevante possa essere oggi – contro la Russia è stata una decisione disastrosa che avrà ripercussioni negli anni a venire e alla fine costringerà la Fed ad acquistare tutto il debito americano detenuto dagli ex detentori di titoli del Tesoro in un modo o nell’altro venderà in alcun modo.
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